Le rideau se lève sur la Venise du Grand Siècle, cité des saltimbanques et des spadassins, où le verbe est une arme et l'escrime est un art. Dans ces deux domaines, Armand Raynal de Maupertuis et Don Lope de Villalobos y Sangrin sont passés maîtres.

Le premier est gascon, fine lame, poète, hâbleur, rusé ; c'est un renard. Le second est andalous, bretteur redoutable, hidalgo, ombrageux, féroce parfois ; c'est un loup. Ces deux gentilhommes en quête de gloire et de fortune vont embarquer pour une chasse au trésor qui les mènera de geôles en galères, d'abordages en duels, jusqu'aux confins des mondes.